第三大因素是资金，虽然通过近三十年的积累，但是大部分中国的制造企业还处在技术、产品仿制、低质低价阶段。所以基本上是处于价值链的低端，利润稀薄，资金积累缓慢。我们可以看到，虽然近年来有不少企业宣称要加大研发投入，但是整个国家的总体研发投入还是很低。其深层次原因是企业对未来的信心不足，短期利益驱动其低投入，以便及时退出，而这又造成我国的制造也只能处于低端水平，形成恶性循环。问题的根本在于产权。
人无恒产，岂有恒心。

    从静态来看，产业政策很不稳定，而且常常是无法预期，个地方政府的服务能力也不同，企业对其企业产权的控制力其实是这些内外因素的总和，而并不仅仅是股权证明文件而已。

    从动态来看，由于资本市场的单薄和缺陷，产权的流动障碍繁多，社会资源的优化配置功能无法很好实现。从国家竞争的角度看，本来我们的资金力量就不足，而我们有限的资金资源还不能配置到效率更高的组织手中，其胜败其实不难判断。

    从微观层面我们就常常可以看到这样的例子，企业已经看到了一个发展的机会，但是由于资金不足，无法购买设备、无法聘用必须的人才、无法承担固定资产的投入，只能把想法窝在心里，小心翼翼，生怕被别人知道，靠自己的利润滚存来达到这个门槛，因为其很难获得银行的贷款，但是这个时间如果拉得太长，或者根本就达不到这个门槛，这个企业可能就眼睁睁地看他的竞争对手抓住这个机会。这样的例子天天在发生，有多少才华被浪费，有多少资源在低效使用着。

    在这种外部环境下，短视至少是企业的一个不错的选择。请不要去怪罪企业家的抱负和远见，其实谁在这样的环境下，选择的结果可能都差不多。

    总结一下，由于整个社会对产权认识的偏差，尤其是一些决策者，还认为资本市场可有可无，要想切换到中国创造这个频道，在企业的资金层面，还有很长的路要走，还有很多的思维要换。